тестовый баннер под заглавное изображение
С июня 2024 года биржевые торги долларом США на Мосбирже остановились. Американские санкции против площадки, Национального клирингового центра (НКЦ) и другой инфраструктуры фактически заморозили расчеты в валюте. Все операции ушли «в тень» внебиржевого рынка.
Но 16 февраля 2026-го Мосбиржа объявила о возвращении торгов валютной парой «американский доллар — российский рубль» в новом формате. Они перешли из внебиржевого режима (OTCM) в биржевой анонимный режим (CETS), однако с важной оговоркой: это беспоставочный инструмент, который в документах называют «инструментом управления валютной позицией». Проще говоря, перед нами квази-доллар: сделки заключаются, но реальные доллары по ним не передаются. Позиция закрывается встречной сделкой, а финансовый результат фиксируется в рублях.
За исполнение отвечает центральный контрагент — НКЦ. Но из-за санкций его корсчета за рубежом заблокированы: валюта не зачисляется, не списывается, а «замороженные» доллары не идут в обеспечение. Фактически вокруг курса доллара строится производный инструмент, напоминающий фьючерс или CFD-контракт (от англ. contract for difference, то есть «контракт на различии» — это контракт на разницу цен, где трейдер зарабатывает не на владении акцией или валютой, а на изменении их стоимости, — «МК»).
Подобные беспоставочные продукты — фьючерсы, форварды, опционы — давно позволяют инвесторам спекулировать на динамике актива без его покупки. ЦБ РФ уже заявил, что новый инструмент не заменит полноценные торги долларом. Это тот же беспоставочный механизм, который с сентября 2024 года работал на внебиржевом рынке, теперь просто перенесенный на биржевую площадку. Фактически, для розничного инвестора мало что меняется, а для банков благодаря нововведению Мосбиржи появился новый, хоть и ограниченный, канал управления валютными рисками в условиях санкционной изоляции.
Почему эту инновацию решили запустить в России именно сейчас и повлияет ли она на жизнь простых россиян, «МК» рассказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
