тестовый баннер под заглавное изображение
Представьте, что вам вдруг разрешили брать в магазине всё, что хочется, и платить потом. Что будет с полками? Они быстро опустеют, а цены взлетят до небес. Нечто похожее сейчас может происходить и с российской экономикой после плавного, но долгого снижения ключевой ставки Банком России. Во всяком случае, так считает часть финансовых экспертов, критикующих позицию ЦБ РФ. И у них есть для этого определенные основания.
Напомним, 2026 начался с инфляционного всплеска, который определенно не останется не замеченным на первом в этом году заседании Совета директоров ЦБ. 13 февраля он принял решение по ключевой ставке ЦБ, снизив ее на 50 базисных пунктов. Мнения экспертов по этому поводу разделились, но подавляющие большинство рассчитывало на неизменность ключевой ставки в 16% годовых.
Как же можно оценить февральское решение ЦБ РФ по ключевой ставке с точки зрения интересов экономики страны, курса национальной валюты и кошельков граждан? За ответом на этот вопрос «МК» обратился к экспертом финансового рынка.
Михаил Беляев, финансовый аналитик, кандидат экономических наук:
«То, что ключевая ставка в принципе снижена — уже радует. Но даже сейчас на уровне 15,5% — убийственно высокая. Считаю, что подобная деятельность ЦБ при полном бездействии антимонопольной службы – бесполезна для экономики. Да, инфляцию таким образом можно затушить, но только вместе с экономикой. На данный момент даже эта тенденция «тушения» нарушена, ведь сейчас поочередно выстреливают цены то на одну товарную группу, то на другую. Обусловлено это стремлением продавцов и производителей к наибольшей выгоде, а самый простой способ ее получить это повышение цен. При том, что при открытых границах разницы между отечественным производством и внешней торговлей почти никакой нет.
Вопрос: «Почему издержки при производстве одни, а цены совсем другие?» абсолютно справедлив, однако, ответ лежит на поверхности: цены вздуваются, потому что их все вздувают, ведь это удобно и производителю, и продавцу. Кстати, деление на производителей и продавцов в нынешних реалиях то же не имеет никакого смысла, в большинстве случаев производители – те же самые продавцы, только работают на оптовом рынке, а не на розничном».
Спартак Соболев, начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекс»:
«Рубль в парах с долларом, евро и юанем остается привлекательным благодаря высокой ключевой ставке. На решение ЦБ продолжить плавное смягчение монетарного курса повлияли высокие инфляционные ожидания домохозяйств, вызванные влиянием разовых фискальных факторов. Ставки по кредитам и депозитам изменятся незначительно.
Для рубля внешний фон остается умеренно благоприятным. Более высокие нефтяные цены поддерживают экспортные поступления и профицит торгового баланса, что традиционно транслируется в повышенное предложение валютной выручки на внутреннем рынке.
С начала текущего года рубль укрепился к доллару на 3%, к началу весны цикл ослабления ведущих мировых валют к рублю не исчерпан. Внутренние факторы также играют на стороне российской валюты. Жесткая ключевая ставка сохраняет привлекательность рублевых инструментов, а налоговый период усиливает приток экспортной валюты. Устойчивый уровень российской валюты пока что по-прежнему ниже 80-82 рублей за доллар».
